Так какие же открытия совершил Эдмунд Фелпс ?
Нобелевскую премию по экономике в этом году получит профессор из Колумбийского вуза (США) Эдмунд С. Фелпс. Как отмечается в релизе нобелевского жюри, его служба "произвела решительное влияние на само изыскание в сфере экономики, одинаково как и на экономическую политику"
Основной вклад лауреата, равно как и его старшого и больше именитого коллеги Милтона Фридмана (лауреат 1976 года), связан с разрушением доминировавших на тот миг кейнсианских представлений о решающей роли руководства в поддержании занятости. Обе их основополагающие и независимые товарищ от приятеля публикации относятся к 1968 году, но, в различие от Фридмана, выступившего главным образом с критикой устоявшихся взглядов, работа Эдмунда Фелпса носила более модельно-теоретический нрав и, возможно, посему удостоилась адекватной оценки на тридцать годков позже.
В течение 1950−х и 1960−х годов теория, предполагавшая присутствие надежного компромисса между инфляцией и безработицей, нашла, казалось бы, четкое эмпирическое подтверждение в так называемой косой Филлипса. Эта кривая, основанная на разборе связей между уровнями заработной платы и безработицы в Англии в 1861−1957 годах, устанавливала надежную отрицательную корреляцию между инфляцией и безработицей.
Соответственно, проблема стабилизации экономики представлялась довольно тривиальной. Считалось, что без активной стимулирующей макроэкономической политики (главным образом бюджетной; денежной отводилась в основном поддерживающая роль) экономика сама по себе склонна к депрессиям. В рамках этой теории от правительства требовалось, манипулируя бюджетным дефицитом, подсоблять совокупный спрос на достаточном уровне, чтобы чураться неполной занятости, но в то же время и не доводить занятие до чрезмерного спроса на труд, ведущего к инфляции. Увеличение инфляции тогда считалось неизбежной платой за сокращение безработицы, и нужно было только выбрать, что на данный момент важнее.
Работы Фелпса и Фридмана серьезно изменили представление о финансовой и денежной политике, - та, что способна устранить инцидент между целями снижения безработицы и инфляции. Фелпс и Фридман автономно приятель от товарища пришли к выводу об ошибочности кейнсианских взглядов на кривую Филлипса из-за игнорирования в них задач инфы в экономике. На практике личные уполномоченные имеют неполное знание о действиях других и должны базировать близкие выводы на ожиданиях. Исходя из этого Фелпс сформулировал свою гипотезу кривой Филлипса, в которой изменения в занятости вызывает не сама инфляция, а ее отклонения от ожидаемых значений.
Поскольку ожидания имеют качество адаптироваться к по сути дела наблюдаемым тенденциям, то вместо надежной связи между инфляцией и безработицей появляется, с одной стороны, краткосрочная косая Филлипса, представляющая изменения в уровне занятости как итог неожиданного ценового шока, а с иной стороны, так называемая вертикальная кривая Филлипса. Последняя означает, что в состоянии равновесия, когда фактическая инфляция соответствует ожиданиями агентов, сам по себе ее порядок на занятость не влияет никак и она тяготеет к своему "естественному уровню". Сегодня как синоним для показателя безработицы равновесия заурядно употребляется термин NAIRU ("не ускоряющий показатель инфляции уровень безработицы").
Фундаментальный утилитарный вывод состоял в том, что в среднесрочном проекте не существует никого устойчивого компромисса между инфляцией и безработицей, оттого что нельзя длительное несоответствие между фактической и ожидаемой инфляцией. Напротив, получалось, что, проводя политику низкой инфляции, вы закладываете основы для ожиданий до того же низкой инфляции так же и в будущем, облегчая поддержание стабильно высокой занятости. Политика, основанная на нагнетании совокупного спроса, ещё сохранялась какое-то время в 1970−х годах, но из-за вызванной ей стагфляции скоро утрачивала популярность и была совершенно отброшена правительствами Маргарет Тэтчер и Рональда Рейгана, что несть числа содействовало популяризации теоретических взглядов Фридмана и Фелпса. Заложенные в трудах Фелпса мысли прочно вошли в сегодняшние теоретические представления о функционировании экономики и в аналитические модели центробанков. Учет последствий неполной информации в экономических выводах и воздействия непредсказуемых шоков в следующее 10-летие потом выхода службы Фелпса становится центральной темой в экономических исследованиях.
Гипотеза вертикальной кривой Филлипса в равновесном уровне безработицы стала одной из наиболее влиятельных идей, оказавших воздействие на макроэкономическую политику за последние пятьдесят лет, и показала ограниченность возможностей этой политики, благодаря чему она сейчас выглядит совершено другой по своим задачам и методам, чем сиё было сорок лет назад. Сегодня вряд ли кто станет находить решение задачи инфляции и безработицы в долгосрочном плане с помощью бюджетных дефицитов или профицитов это задача для розыска социально оптимальных решений. Роль макрорегуляторов сводится к заключению лишь краткосрочной проблемы оптимизации, обеспечивающей наилучшую комбинацию инфляции и безработицы в данной точке. Когда в наши дни мы слышим, что, например, индекс РТС упал или столичный квадратный метр остановился в цене, в силу того что что из США пришла негативная статистика инфляции, то это в известной мере плод работы Эдмунда Фелпса 1968 года.